为保持银行体系流动性充裕，2024年12月18日人民银行以固定利率、数量招标方式开展了3876亿元逆回购操作。当日逆回购到期786亿，净投放3090亿。

　　今日资金短暂收敛后转松 。早盘大行股份制融出谨慎，期限涵盖隔夜到跨月。银行类隔夜七天成交为主，早盘由于融出较少，需求出现整量堆积，公开市场净投放后，盘面开始转松，成交价格集中在隔夜加权到1.8%，7天1.7-1.85% ，14-21天跨月成交略有增加，价格在2.0-2.1% ，1m1.95-2.0%，更长期限未见成交。非银早盘信用7天从2.0% 开始，一路下行，最低到1.85% ，隔夜 开盘在2.2% 信用债，地方债存单2.0% ，盘面转松后，价格下到1.95%，利率债隔夜1.8% ，14天品种开始跨月，需求增多，成交集中在利率债14天 2.05% ，信用债14天2.15-2.2%，更长期限成交较少。下午成交主要是隔夜品种，信用隔夜1.9% ，存单隔夜1.7-1.8% 附近，盘面维持宽松直至收盘。

　　12月18日，国债期货早盘震荡走高，午后跳水，全线年期主力合约跌0.1%，5年期主力合约跌0.02%。有媒体称，央行提示市场机构要重视利率风险，提高投研能力，债券要稳健投资。

　　今日银行间短融市场交投一般，市场主要关注3M内的AAA类型券种，买盘类型主要为基金和银行。

　　今日银行间中票市场交投较活跃，市场主要关注1-3Y的AAA券种，该期限主要买盘为保险和银行，部分基金亦有关注；1Y内期限各类型买盘均有参与；3Y以上的买盘主要是基金，券商和保险，个别银行亦有参与。

　　今日一级存单9M、1Y到期含休，主要成交在1M、3M、6M期限，具体来看，1M国股大行报于 1.70%，募集差强人意，AAA城农商在1.80%-1.83%的位置有多家机构收获到整量。3M国股大行报于1.64%-1.69%，在1.67%-1.69%的位置有机构募集到整量，AAA城农商报于1.68%-1.75%，1.69%-1.72%的位置多家机构收获到整量。6M国股大行报于1.64%-1.72%，多家机构收获颇丰，AAA城农商报于1.68%-1.76%，在1.70%-1.72%的位置多家机构收获到整量。9M国股大行报于1.63%-1.69%，AAA城农商报于1.68%-1.75%，9M期限整体募集不佳。1Y国股大行报于1.63%, 因需求少，募集寡淡，AAA城农商报于1.68%-1.76%，在1.69%的位置有机构收获到整量。

　　今日资金面整体均衡。存单二级市场成交价格较昨日有小幅下行；市场开始出现跨年交割的长端买盘需求。具体来看，年内到期国股大行整体成交在1.65%-1.75%；大城商成交在1.65%-1.85%；明年1月到期国股大行整体成交在1.73%-1.78%；明年2-3月国股大行整体成交在1.685%-1.76%；大城商成交在1.69%-1.78%；明年4月-6月国股整体成交在1.66%-1.72%；大城商成交在1.69%-1.72%；明年7-9月到期国股大行整体成交在1.575%-1.69%；大城商成交在1.69%-1.72%；足年到期国股大行早盘成交在1.655%，午盘下至1.635%，尾盘回升至1.65%成交，跨年交割成交在1.57%-1.585%，整体成交在1.57%-1.665%。

　　今日企业债市场交投一般，机构主要关注1Y内期限的AAA券种，该期限买盘类型主要为银行和基金，个别券商亦有参与；1-3Y期限也受市场关注，买盘类型主要为保险和券商，个别基金亦有参与；3Y以上期限的买盘类型主要为券商和保险。

　　今日银行债市场交投活跃，市场主要关注3Y以上的二级债和永续债，该期限主要买盘为银行、基金和券商，部分保险亦有参与，成交收益率较昨日上行1-5bp左右；1-3Y内期限主要关注二级债和商金债，买盘主要为银行、基金和个别券商，成交收益率较昨日上行1-3bp左右；1Y内期限主要关注商金债和永续债，该期限买盘主要为基金，成交收益率较昨日上下浮动1-3bp左右。

　　此外，“24信阳01”、“22振东01”跌近2%，“G23柳控1”、“特国2403”等跌超1%。涨幅方面，“22潜江01”、“24诚通01”涨超6%，“23建集Y1”、“24深铁04”涨超3%。

　　A股市场，截至收盘，上证指数收涨0.62%报3382.21点，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.04%，北证50跌0.6%，科创50涨1.47%，市场成交1.38万亿元。板块方面，脑机接口概念领涨，量子科技概念股走高，AI穿戴午后崛起，中字头股票涨幅居前，国企改革概念全天强势。下跌方面，大消费延续回调，首发经济、冰雪旅游等方向领跌，零售方向尾盘异动。

　　可转债市场，截至收盘，超8成转债收涨，中证转债指数上涨0.44%报415.3977点，今日交易的504只可转债中，402只可转债上涨，3只可转债持平，99只可转债下跌。今日涨幅超2%的可转债共37只，其中伟隆转债、明电转债、白电转债涨幅居前，涨幅依次为14.94%、9.03%、8.8%，成交额依次为20.5亿元、58.23亿元、36.68亿元。今日跌幅超2%的可转债共3只，其中松原转债、国城转债、普利转债跌幅居前，跌幅依次为12.36%、6.33%、6.32%，成交额依次为16.87亿元、4.75亿元、1.28亿元。

　　资金、一二级债券、存单：边芳芳、平玥、张馨予、廖靖威、裴钰、万晓敏

　　A股、转债：邢儒风、肖雨晨、张浩宇

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